មាសរក្សាស្ថិរភាព បន្ទាប់ពីធ្លាក់ចុះ ២ថ្ងៃ ខណៈការវាយប្រហាររវាងអ៊ីរ៉ង់ និងអាមេរិក បង្កើនហានិភ័យអតិផរណា

តម្លៃមាសបានរក្សាស្ថិរភាពកាលពីថ្ងៃចន្ទ បន្ទាប់ពីបានធ្លាក់ចុះជាង 3.5% ក្នុងរយៈពេលពីរវគ្គជួញដូរមុន ខណៈការវាយប្រហាររវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់ដែលកើតឡើងជាថ្មី បានបង្កើនហានិភ័យនៃការកើនឡើងថ្លៃថាមពល និងបង្កើនសម្ពាធលើធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) ឱ្យរក្សាអត្រាការប្រាក់នៅកម្រិតខ្ពស់។

នៅម៉ោង 21:22 ET (01:22 GMT) XAU/USD បានធ្លាក់ចុះ 0.1% មកនៅ $4,444.36 ក្នុងមួយអោន ខណៈ Gold Futures បានកើនឡើង 0.3% ដល់ $4,493.25។ XAG/USD បានកើនឡើង 0.2% ដល់ $66.67 ក្នុងមួយអោន ខណៈ XPT/USD បានកើនឡើង 0.4% ដល់ $1,802.60។ សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក (US Dollar Index) មានការប្រែប្រួលតិចតួចនៅ 99.46។

ការវាយប្រហារថ្មីរវាងអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់ បង្កើនក្តីបារម្ភអំពីអតិផរណា

ការធ្លាក់ចុះរបស់មាសបានកើតឡើង ខណៈសហរដ្ឋអាមេរិក និងអ៊ីរ៉ង់បានវាយប្រហារឆ្លើយតបគ្នាជាលើកដំបូងក្នុងរយៈពេលមួយខែ ដែលបានបន្ថែមភាពមិនប្រាកដប្រជាថ្មីទៅលើទីផ្សារថាមពល។

កាលពីថ្ងៃអាទិត្យ កងកម្លាំងអាមេរិកបានវាយប្រហារឧបករណ៍បាញ់រ៉ុក្កែតរបស់អ៊ីរ៉ង់នៅលើកោះមួយក្នុងច្រកសមុទ្រ Hormuz ដោយអះអាងថា អាវុធទាំងនោះកំពុងត្រូវបានរៀបចំសម្រាប់ដាក់មីននៅក្នុងផ្លូវទឹកយុទ្ធសាស្ត្រដ៏សំខាន់នេះ។ បន្ទាប់មក អ៊ីរ៉ង់បានវាយប្រហារគោលដៅនៅក្នុងអារ៉ាប់រួម និងហ្ស៊កដានី។

ការវាយប្រហារចុងក្រោយនេះបង្ហាញថា ភាពតានតឹងរវាងទីក្រុងវ៉ាស៊ីនតោន និងទីក្រុងតេហេរ៉ង់នៅតែបន្ត បន្ទាប់ពីជម្លោះបានអូសបន្លាយជាងប្រាំមួយខែ។ ច្រកសមុទ្រ Hormuz នៅតែជាចំណុចក្តៅសំខាន់មួយ ខណៈជម្លោះនេះបានបង្កការរំខានដល់លំហូរថាមពលពិភពលោករួចទៅហើយ។

តម្លៃប្រេងបានកើនឡើង បន្ទាប់ពីបានកត់ត្រាការកើនឡើងខ្លាំងបំផុតក្នុងរយៈពេលបីសប្តាហ៍កាលពីថ្ងៃចន្ទ។ តម្លៃថាមពលខ្ពស់មានសារៈសំខាន់ចំពោះមាស ព្រោះវាអាចជំរុញអតិផរណា ហើយផ្តល់ហេតុផលបន្ថែមដល់ Fed ក្នុងការរក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ ឬបង្កើនអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀត។

នេះគឺជាកត្តាអវិជ្ជមានសម្រាប់មាស ព្រោះមាសមិនផ្តល់ការប្រាក់។ នៅពេលអត្រាការប្រាក់កើនឡើង វិនិយោគិនអាចទទួលបានចំណូលខ្ពស់ជាងពីទ្រព្យសកម្មដែលផ្តល់ការប្រាក់ ដូចជាមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាល ដែលធ្វើឱ្យថ្លៃដើមនៃការកាន់កាប់មាសកើនឡើង។

យោងតាម CME FedWatch ទីផ្សារបច្ចុប្បន្នកំពុងកំណត់តម្លៃឱកាសលើសពី 60% សម្រាប់ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ចំនួន 25 basis points នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំថ្ងៃទី 15–16 ខែកញ្ញា។

លោក Tony Sycamore អ្នកវិភាគទីផ្សារជាន់ខ្ពស់នៅ IG បាននិយាយថា ការធ្លាក់ចុះប្រហែល $300 របស់មាស ពីកម្រិតខ្ពស់កាលពីសប្តាហ៍មុនជិត $4,697 មកកាន់កម្រិតទាបកាលពីថ្ងៃចន្ទប្រហែល $4,397 គឺជាលទ្ធផលនៃការរួមបញ្ចូលគ្នារវាងសុន្ទរកថាដ៏តឹងរ៉ឹងរបស់ Warsh នៅឯ Jackson Hole និងភាពតានតឹងដែលកើតឡើងជាថ្មីជុំវិញច្រកសមុទ្រ Hormuz។

លោក Sycamore បាននិយាយថា កត្តាទាំងពីរនេះបានជំរុញឱ្យអត្រាផលចំណេញលើមូលបត្របំណុលកើនឡើង និងធ្វើឱ្យមាសងាយរងសម្ពាធ មុនពេលកិច្ចប្រជុំ Fed លើកក្រោយ។

ចលនារបស់ក្រសួងរតនាគារ ជួយរក្សាការឡើងថ្លៃខែមិថុនា និង “Debasement Trade”

ទោះបីមានការធ្លាក់ចុះនាពេលថ្មីៗនេះក៏ដោយ មាសបានកើនឡើងជិត 10% ក្នុងខែសីហា ដែលជាការកើនឡើងប្រចាំខែខ្លាំងបំផុតចាប់តាំងពីខែមករា។

ការកើនឡើងរបស់មាសក្នុងខែសីហា បានកើនល្បឿនបន្ថែម បន្ទាប់ពីក្រសួងរតនាគារអាមេរិកបានប្រកាសដោយមិនបានរំពឹងទុកថា ខ្លួនមានផែនការបង្កើនការទិញមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលដែលមានអាយុកាលវែង។

ការចូលមកអន្តរាគមន៍នេះបានធ្វើឱ្យថ្លៃខ្ចីប្រាក់ធ្លាក់ចុះ និងជំរុញឱ្យប្រាក់ដុល្លារធ្លាក់ថ្លៃ ខណៈក៏បានធ្វើឱ្យមានការព្រួយបារម្ភឡើងវិញអំពីទំហំបំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលអាមេរិក និងលទ្ធភាពនៃការបន្ទាបតម្លៃរូបិយប័ណ្ណ។

ក្តីបារម្ភទាំងនេះបានធ្វើឱ្យយុទ្ធសាស្ត្រ “Debasement Trade” ត្រឡប់មកជាចំណុចសំខាន់វិញ ដែលជាកត្តាមួយបានជួយជំរុញមាសឱ្យកើនឡើងប្រហែល 65% ក្នុងឆ្នាំ 2025 ខណៈវិនិយោគិនស្វែងរកការការពារពីការកើនឡើងនៃឱនភាពរដ្ឋាភិបាល និងភាពទន់ខ្សោយរបស់រូបិយប័ណ្ណ។

តម្រូវការពីវិនិយោគិនបានពង្រីកកាន់តែទូលំទូលាយ ដោយ ETF ដែលគាំទ្រដោយមាសបានកត់ត្រាលំហូរចូលប្រចាំថ្ងៃធំបំផុតចាប់តាំងពីខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2025 ហើយបានបន្តមានលំហូរចូលសុទ្ធជាប់គ្នារយៈពេលប្រាំសប្តាហ៍។

ទោះជាយ៉ាងណា ការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយរបស់ Fed ទៅរកជំហរតឹងរ៉ឹងជាងមុន បានរំខានដល់សន្ទុះនេះ។ មាសក៏បានធ្លាក់ចុះក្រោម មធ្យមភាគចលនា 200 ថ្ងៃ (200-day moving average) ដែលស្ថិតនៅប្រហែល $4,526 ដែលបណ្តាលឱ្យមានការខូចខាតផ្នែកបច្ចេកទេសមួយចំនួនក្នុងរយៈពេលខ្លី។