亚洲股市下跌，AI估值担忧盖过三星亮眼业绩

亚洲股市周二普遍回落，投资者开始质疑未来盈利增长是否足以支撑人工智能（AI）相关股票目前偏高的估值。尽管三星电子再次公布创纪录季度利润，但半导体股仍遭到抛售。

整体市场风险情绪保持相对稳定，但亚洲AI供应链再次出现大规模卖盘。三星的强劲业绩未能缓解市场对AI基础设施巨额投资能否持续带来足够回报、从而支撑行业高估值的担忧。

隔夜美国三大股指均收高，但亚洲交易时段，纳斯达克100指数期货下跌0.6%，标普500指数期货下跌0.2%。

三星业绩未能消除AI估值担忧

全球最大的存储芯片制造商三星电子公布了又一个创纪录的季度营业利润，反映出AI服务器所需高带宽存储器（HBM）芯片需求依然强劲。

然而，三星股价在业绩公布后大跌逾8%，拖累韩国KOSPI指数暴跌6.9%，成为亚洲表现最差的主要股指。

此次抛售发生在半导体板块此前数月大幅上涨之后。随着全球大型云计算公司（Hyperscalers）承诺投入数千亿美元建设AI基础设施，投资者越来越关注未来盈利增长是否能够匹配当前的高估值。

OCBC投资策略董事总经理 Vasu Menon 表示：

“市场担心，如果未来AI投资逐渐放缓，存储芯片需求增长可能减弱，并影响芯片制造商的盈利前景。”

他指出，投资者已开始关注三星创纪录利润的可持续性，而不仅仅是本季度的强劲表现。同时，市场仍担忧大型云计算企业最终能否从AI投资中获得足够回报，这继续压制整个半导体行业的市场情绪。

疲弱情绪迅速蔓延至整个半导体供应链。SK海力士在正式启动赴美上市营销程序后股价下跌超过8%；日本日经225指数下跌1.6%，东证指数（TOPIX）下跌0.2%。

亚洲AI硬件供应链其他企业同样承压。英伟达最大AI服务器组装合作伙伴鸿海精密（富士康）尽管公布6月及第二季度营收好于预期，股价仍下跌1.7%；联发科下跌近3%。

日本村田制作所暴跌8.3%，MSCI亚太指数下跌超过1%。

投资者关注亚洲通胀数据与央行会议

除东北亚外，亚洲其他市场表现相对稳健，尽管地缘政治风险再次升温。

有报道称伊朗向经过霍尔木兹海峡的商船发射导弹，推动布伦特原油上涨。不过，由于市场预计OPEC+提高产量将有助于缓解供应风险，油价涨幅有限。

中国A股同样走弱，沪深300指数下跌1%，上证综指下跌1.2%；香港恒生指数下跌0.4%。

印度Nifty 50指数平开，印尼雅加达综合指数上涨0.4%；新加坡海峡时报指数上涨0.7%，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.4%，马来西亚KLCI指数下跌0.2%。

市场焦点正从企业财报转向本周密集公布的亚洲宏观经济数据，这些数据可能影响市场对各国货币政策的预期。

泰国6月份通胀率由5月份的2.8%放缓至2.4%，基本符合市场预期，主要受能源价格下降推动。

接下来，市场将关注菲律宾和台湾的消费者物价指数（CPI）、中国6月份通胀数据，以及马来西亚国家银行周四公布的利率决议。此外，新西兰储备银行将于周三公布货币政策决定，市场普遍预计将加息25个基点，此前该央行近几个月持续释放鹰派信号。

除亚洲数据外，投资者还将关注周三公布的美联储会议纪要，以寻找决策者对未来政策方向的更多线索。此前，美国就业市场数据走弱降低了市场对进一步收紧政策的预期。同时，美股财报季即将开启，也将检验AI投资热潮是否仍在持续转化为企业盈利。