黄金价格延续本周大幅涨势，升至两个多月来的最高水平

黄金价格周一延续上周的大幅上涨走势。此前一周，美国疲软的就业数据推动金价明显走高。目前，贵金属市场参与者正等待未来几天公布的关键通胀数据，以进一步判断货币政策走向。

由于市场对中东重新开放关键航运通道——霍尔木兹海峡的协议越来越不确定，油价大幅上涨，也限制了黄金的涨幅。

截至美国东部时间16:49（格林尼治时间20:49），现货黄金上涨1.1%，报每盎司4,389.17美元；黄金期货上涨1.1%，报每盎司4,448.55美元。现货黄金上周累计上涨7.5%，黄金期货则上涨7.1%。

疲软就业数据降低加息预期

周五，黄金单日上涨超过2%，此前数据显示，美国非农就业人数自2月份以来首次出现月度下降，主要原因是地方政府教育岗位减少。此外，5月和6月的非农就业人数合计被下修10.3万人。

这份就业报告使美联储的政策前景更加复杂。一方面，尽管就业数据出现负增长，但整体劳动力市场仍然保持稳健。另一方面，由于伊朗战争导致油价持续剧烈波动，通胀风险明显上升，而部分政策制定者在美联储7月份最近一次货币政策会议上已经明显表现出支持加息的倾向。

在就业数据公布后，交易员下调了对美联储9月份加息的预期。较高的利率环境通常会对黄金这种不产生利息收益的资产构成压力。同时，高利率也会推高美元，从而使黄金对海外买家而言更加昂贵。

B2BROKER首席商务官John Murillo表示：“过去几个月，推动黄金价格的主要力量一直是美联储的政策。因此，任何改变美联储调整利率可能性的信息，也会影响黄金价格。这正是目前发生的情况。美国就业市场的负面消息使美联储实施更加严格的货币政策变得困难。市场现在对加息的预期明显降低，因此黄金价格继续上涨。”

目前，市场焦点转向本周公布的关键通胀指标，以寻找有关货币政策前景的进一步线索。经济日历的重点将是周三和周四分别公布的7月份消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）数据。随后，周五还将公布7月份零售销售报告。

Murillo补充表示：“可以说，现在一切都取决于核心通胀数据。如果核心通胀增幅相对较小，那么支持进一步收紧政策和加息的理由几乎就不存在了。如果这种情况发生，我认为黄金价格将更接近4,400美元，因为要突破4,500美元，需要就业市场出现更加积极的消息；而如果要跌至4,200美元或更低，则需要出现更强劲的利空因素。”

值得注意的是，瑞银（UBS）仍维持黄金每盎司5,000美元的目标价，主要基于三项结构性因素：随着美联储最终放松政策，实际收益率下降；美国财政赤字和外部赤字导致美元走弱；以及全球央行持续购入黄金，为金价提供支撑。瑞银认为，这些因素将推动黄金价格持续上涨至2027年。

特朗普要求伊朗赔偿，油价继续上涨

转向中东局势，周一油价上涨近5%。此前伊朗排除了与美国进行直接谈判的可能，并表示，只有在华盛顿满足某些条件后，霍尔木兹海峡才可能完全重新开放。

与此同时，由伊朗支持的胡塞武装袭击沙特阿拉伯能源基础设施，加剧了市场对地区石油供应流动的担忧。在这一背景下，交易员转向具有避险属性的美元。

原油基准价格上周大幅下跌，主要受到包括美国总统特朗普在内的美国官员有关“美国与伊朗正在进行谈判”的言论影响。不过，随着伊朗方面持续否认华盛顿关于谈判的说法，以及有关霍尔木兹海峡管理框架将禁止美国、以色列以及其他被视为敌对国家的船只通过这一重要水道的报道出现，油价跌幅在上周末有所收窄。

伊朗国家媒体报道称，伊朗议会委员会已经批准相关管理框架，其中包括禁止上述船只通行的条款。伊朗外交部发言人埃斯梅尔·巴盖伊（Esmaeil Baqaei）周一表示，伊朗和阿曼尚未最终确定关于霍尔木兹海峡管理的联合声明。他补充称，该计划将包括监控船只通行的机制，而伊朗应获得相应的补偿。

伊朗目前也排除了与美国直接谈判的可能，理由是美国涉嫌违反6月份达成的临时和平协议。德黑兰再次提出全面重新开放霍尔木兹海峡的条件，包括结束美国海军封锁、取消制裁，以及对战争造成的损失进行赔偿。

特朗普周一表示，自2月底美国和以色列联合袭击德黑兰开始以来，伊朗一直要求获得损失赔偿。特朗普表示，他也将“要求伊朗赔偿”，并已指示其代表“将这一要求明确纳入未来所有谈判之中”。