金价跌破4,400美元，联储政策路径与霍尔木兹海峡谈判限制近期涨势

周五，金价小幅下跌，此前从10周高位回落。投资者正在权衡美联储较为温和的政策前景，以及围绕重新开放霍尔木兹海峡努力所带来的不确定性。

不过，在美国通胀数据走软、降低了美联储加息压力之后，黄金仍有望连续第二周上涨。

截至美国东部时间20:49（格林尼治标准时间00:49），XAU/USD下跌0.4%，报每盎司4,335.56美元；黄金期货下跌0.7%，报4,391.34美元。XAG/USD下跌0.6%，报每盎司64.09美元；XPT/USD下跌0.5%，报1,710.58美元。美元指数下跌约0.1%，至99.90。

美国数据走软，强化美联储维持利率不变的理由

黄金在本周早些时候升至10周高位后出现回落，但仍有望连续第二周上涨。

周四金价下跌1.3%，原因是交易员在美国通胀数据表现温和后重新评估此前的涨势。数据显示，与伊朗战争相关的能源冲击对通胀的影响在7月份有所减弱。

目前，货币市场定价显示，美联储在9月份加息的概率约为三分之一。在美联储下一次会议之前，投资者还将获得更多就业数据，并密切关注美联储主席凯文·沃什在本月底央行杰克逊霍尔年会上发表的讲话。

ANZ表示，最新的美国生产者价格数据进一步强化了这一观点。7月份总体PPI环比持平，而核心PPI较上月上涨0.2%，两项数据均低于市场共识预期。

较为疲软的PPI数据紧随本周公布的CPI报告之后。CPI同样显示价格压力相对受到控制。两项数据共同支持美联储在9月份维持利率不变的观点，不过，未来公布的通胀和就业数据仍将决定这一判断能否持续。

对于黄金而言，美联储短期内不加息的预期仍然构成支撑，因为黄金本身不会产生利息收入。

不过，ANZ指出，近期金价反弹后已经出现获利了结，尤其是在黄金突破100日移动平均线这一重要技术阻力位之后。

霍尔木兹海峡不确定性使能源风险重新成为焦点

通胀前景仍与中东局势的发展密切相关。投资者继续关注华盛顿和德黑兰为结束冲突、重新开放霍尔木兹海峡所进行的努力，而最终结果将对能源价格产生重大影响。

如果冲突再次升级，可能推动油价上涨，并重新引发通胀担忧，从而增强采取更紧缩货币政策的理由。

相反，如果该水道能够持续重新开放，将缓解供应压力，并消除部分通胀风险。自2月底美伊战争爆发以来，这些风险一直令美联储的政策前景更加复杂。

近期黄金重新站上每盎司4,000美元这一具有重要心理意义的水平，也受到了投资者需求回升以及各国央行增加黄金购买的支持，其中中国的购买尤为明显。

本周早些时候，金价自4月份以来首次突破100日移动平均线，但随后又回落至该水平下方。

ANZ同样表示，尽管利率前景有所改善，近期的金价反弹已经引发获利了结。该银行认为，较为温和的通胀已经降低了美联储立即加息的风险，但中东能源风险与市场持仓偏高相结合，意味着黄金近期的涨幅可能容易出现盘整。