科技股走弱拖累美股收跌，美联储官员称利率应“适度提高”

周四，美股三大股指收盘下跌，科技板块领跌。全球最大的晶圆代工厂上调资本支出指引后，半导体股普遍走低。此外，一位地区联储主席表示利率应“适度提高”，进一步打击了市场情绪。

不过，消费必需品和医疗保健板块上涨，在一定程度上缓解了科技股带来的跌势。其中，保险巨头 UnitedHealth 在公布财报后股价走高，带动医疗板块表现强劲。

投资者还消化了显示美国消费者支出和就业市场依然强劲的经济数据，同时继续关注中东局势的发展。Netflix 计划于美股收盘后公布季度业绩。

标普500指数下跌 0.5%，收于 7,533.61 点；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌 1.5%，收于 25,881.95 点；道琼斯工业平均指数下跌 0.2%，报 52,553.62 点，抹去了盘中最高 0.5% 的涨幅。

TSMC业绩亮眼，仍难消除市场对AI估值的担忧

全球晶圆代工龙头 台积电（TSMC） 公布季度净利润同比大增 77%，达到 7,066亿新台币（约220亿美元），远超市场预期。

作为 Nvidia 和 Apple 高端芯片的主要制造商，台积电的优异业绩再次证明，全球人工智能基础设施投资仍然保持强劲。

AJ Bell 市场主管 Dan Coatsworth 表示，如果投资者想从台积电财报中寻找 AI 增长放缓的迹象，他们几乎找不到任何证据。首席执行官 CC Wei 的言论也显示，目前旺盛的需求有望持续到本十年末。

不过，台积电美股最终仍下跌 2.3%。

尽管财报表现强劲，但市场仍担心 AI 板块估值过高，与前一天 ASML 公布强劲业绩后股价反应平淡的情况相似。

台积电将 2026 年资本支出 上调至 600亿至640亿美元，同时宣布将在美国亚利桑那州追加 1000亿美元 投资，进一步扩大其在美国的布局。

Coatsworth 指出，市场反应平淡，一方面是因为台积电股价过去一年已上涨超过一倍；另一方面，公司海外扩张对利润率形成压力。此外，公司再次提高资本支出预测，虽然扩大产能符合供需缺口扩大的趋势，但股东仍希望公司保持资本纪律。

科技巨头财报将成为市场重要考验

今年以来，AI 热潮推动美股不断创新高，即使中东局势紧张，市场仍保持强劲。然而，自上个月以来，投资者开始获利了结，原因包括 AI 投资规模过大以及 AI 所需存储芯片价格持续上涨。

市场焦点现已转向财报季，特别是芯片制造商和“美股七巨头（Magnificent Seven）”。

下周，Alphabet、Intel、IBM、Texas Instruments 和 Tesla 将公布业绩；随后一周，Microsoft、Meta、Amazon、Arm、Qualcomm 和 Apple 将接力发布财报。

投资者将密切关注这些公司的资本支出计划，尤其是 AI 投资规模，并观察优异业绩是否仍无法推动股价明显上涨。

此外，Netflix 将于周四盘后公布财报。今年以来，公司股价持续承压，原因包括用户活跃度疲弱、增长战略受到质疑，而其刚起步的广告业务也成为市场重点关注对象。

UnitedHealth 与 Abbott 提振医疗保健板块

周四，标普500医疗保健板块上涨超过 2%，帮助限制了大盘整体跌幅。

道琼斯指数则受益于 UnitedHealth 股价上涨 1.2%。作为美国最大的医疗保险管理公司，UnitedHealth 公布的季度业绩几乎全面超出分析师预期。其中，公司医疗成本率（Medical Cost Ratio）显著改善——这一指标反映保费用于医疗支出的比例——令投资者备受鼓舞。